まず最初に、いくら簡単に説明して

も     、どんなに噛み砕いて文章に

しても、FX （外国為替証拠金取引）

、というものは、初心者の方には簡

単に理解できるものではありません

。

 一つのサイト、一冊の本を読んだか

らといって、ハイわかりました！では

明日から本格的に始めましょう！とい

える方は天才か、分かっているふりを

しているか、どちらかでしょう。

FXはシステムを覚えて、他人に説明できるほどになっても必ず儲かる

ものではありません。そんなに簡単にお金が稼げるなら皆さんFXをやっ

ているでしょう。それも何も分からない初心者がとなれば尚更です。

しかし、今まで話題になった商品先物取引や株、デイトレードなどに比

べると、そのシステムの簡易さや現実的な収入率などはかなりの確率で

FXに分があると言えます。

商品先物取引などはある意味、共通点があるのですが、それでも比較

にならぬ程の安定性がFXにはあります。皆さんにやって頂きたい事は、

まず、理解する事、です。このサイトに限らず色んなサイトを見て、本も

読んで、まず理解する事。そして実行。

色んな方の見解があるでしょうが、私が思うにFXの魅力といいますのは

「楽しさ」、に尽きます。もちろんリスクもあります。それはどんな事でもつき

ものです。しかし、FXの楽しさ、面白さ、を是非覚えて頂きたいものです。

個人個人の判断での事ですし何より、お金のかかる事ですから判断する

のは皆さんですからその考えに委ねますが、ひとつお伝えしたいのが、

やりがいのあるビジネスだが、かたち（儲け）にしようと思えば簡単な説明

では途中挫折になります。理解しきれぬままになるからです。なるだけタイ

トル通り初心者に向けてのFX講座として解説して行きますが、専門用語や

初心者向けでない言葉や説明も入るかも知れませんが、良く考えれば理解

できます。アタマから、初心者向けだから適当に読んでおけばいいだろう。

という考えではダメです。まるきりの初心者知識では、FXをかじる事は出来

ても、モノには出来ないからです。

そのような考えから、作成していますのでご理解下さい。

先読みするものには変わりありませんから、確実に儲かるとは言えませんが

先ほどの、「楽しい・面白い」、という言葉に万感の思いを込めます。

私は決してお金に余裕のある生活はしていませんし、パチンコのように、負け

ても楽しいから行く、という意味ではありません。

ではこれから、FXについて解説して参りますが、以上の点をご念頭に置きまして

ご閲覧願います。

　外国為替とは異なる二つの通貨を交換（両替）すること 

最近、注目を集めるFX（外国為替証拠金取引）。FX以外にも、銀行

で扱う外貨預金や証券会社で扱う外貨建てMMFなど、外国為替取

引を利用した外貨投資の人気が非常に高まってきています。

そもそも、この「外国為替」っていったい何でしょう？日本では、円が

使われているように、米国ではドル、西ヨーロッパの多くの国ではユ

ーロというように、各国によって使われている通過はまちまちです。

例えば、パリに旅行に行ったとします。円のままでは買い物ができ

ませんから、空港や銀行で、円をユーロに両替します。また、旅行

が終わって日本に帰国し、持って帰ってきたユーロを円に戻したり

もします。

このように、異なる二つの通貨を交換することを［外国為替取引］と

言い、その交換レートを決める市場のことを　［外国為替市場］　と

言います。通貨の交換が行われるのは、旅行の時ばかりではあり

ません。

企業が海外で物を売って得た現地の通過を円に交換したり、海外

の高い金利を狙って個人が外貨預金を行ったりと、企業、個人を問

わず、世界中の色々な場所で、様々な理由から通貨の交換が行わ

れます。

そのため、外国為替市場は、月曜日から金曜日まで24時間休みなく

働き、1日の取引が200兆円以上もある、世界で最も大きな市場となっ

ています。なお、本質的には交換なのですが、実際の取引にあたって

は、ドルを受け取って円を払う取引を　［ドル円を買う］　と言うように、

売買で表すことが一般的です。特に理由はありませんが、その方が

わかりやすいからです。

　円高・円安の言い回しに気をつけよう

テレビのニュースなどでも、「今日の東京外国為替市場の円相場は

、1ドル115円５０銭から５５銭、昨日に比べて３０銭円安です。」と言

うような報道が毎日行われるほど、外国為替取引は、ポピュラーな

ものになっています。

ただし、この時気をつけたいのが、円高、円安という言葉です。

「今日の外国為替市場、午後５時の終値は１ドル１１５円５０銭、昨日

の比べて１円の円安です」というニュースを聞いたとします。円安なの

だから、１１６円５０銭から１１５円５０銭にさがったのかなと思いがち

ですが、これは逆です。前日まで１ドル１１４円５０銭だったものが、翌

日１１５円５０銭になった場合は、「円安になった」と言う言い方をします

。

数字が増えたのに、安いという言い回しをしていることで、やや混乱し

てしまうかもしれません。これは、交換という考え方に戻るとわかりや

すいでしょう。昨日ならば１ドルと交換するのに、１１４円５０銭持って

いればよかったけど、今日だと１１５円５０かかる、すなわち、１円分

価値が下がってる、だから円安というわけです。特に初心者の方には

間違えたりすることの多い事です。

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 為替の経験者が語る為替取引の王道！あなたは為替の取引をリスクが高い

 とおもっていませんか？実はそんなことはないのです！為替とは？？から始ま

 り、そして最初の取引。初心者のためのサイトです。

 2：FX初心者向け入門講座

 「FX初心者に向けた業者と口座の選び方のアドバイス」

 3：FX初心者でもよくわかるFX入門

FXの基礎知識を初心者にも分かりやすく解説。FX取引をはじめたい人の入門編。

 4：fx 初心者

FX初心者入門 初心者のFXの始め方

 5：FX初心者向けのFX会社選び

FX初心者のための投資方法やFX口座の選び方を紹介

 6：FX初心者ガイド

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FXの基礎知識はもちろん業者ごとのメリット・デメリットを口コミを元に提供しています。

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FXについて書いた初心者から読めるFXブログ。FX情報、FX業者情報、FXトレード情報

などなど、FX業者に勤務していた男が書く初心者から読めるFXブログです。

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10：『FXで資産を守る-FX入門』

資産をどのように分散していますか？当サイトは外貨を扱った注目の投資FXを紹介

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①少ない資金で大きな金額のとりひきが可能

預け入れた資金を証拠金という形で担保として利用することによって、

もともとの資金よりもはるかに大きな金額の取引が可能になるという

のが、外国為替証拠金取引の大きな特徴です。

預け入れた金額と実際の取引額の比率を　『レバレッジ』　と言います。

レバレッジとは、テコの原理のことです。少ない元手でも、レバレッジ　

「テコの原理」を利用することで、大きな金額の取引が可能になるので

す。最初の５万円を預け入れて、１ドル１１５円の時に１万ドルの取引を

行ったとすると、５万円で１１５万円分の取引を行うわけですから、レバ

レッジは２３倍ということになります。

値動きによる差損益や、スワップポイントと呼ばれる通貨間の金利差の

調整分の受け払いは、取引金額によって決まってきます。そのため、レ

バレッジを高めることで、もともとの資金に対して大きな損益がでること

になり、投資における資金効率が非常に優れていると言うことができます。

②同じ外資投資である外貨預金などに比べて、手数料が格安

外貨預金の場合は、一般的に　『仲値』　と呼ばれる午前」１０時のレート

を利用して取引が行われます。その際、外貨預金を始めるためにドルを買

う場合は、『ＴＳＳ』　と呼ばれる仲値から１円円安のレートが使われます。

逆に、外貨預金を日本円に戻すためにドルを売る場合は、『ＴＴＢ』　と呼ば

れる仲値から１円円高のレートが使われます。

すなわち、取引を始めてから決済するという一連の流れの中で、１ドル当

たり２円分のコストが必要になります。ただ、この２円という数字はドルの

場合のコストで、取引量が少ないポンドなどにういては８円というコストが

必要になってきます。

これに対して外国為替証拠金取引では、１ドル当たりの手数料は無料か

ら１０銭程度です。「無料だったら、取引業者はどこで儲けるの？」という疑

問がわくかもしれませんが売値と買値の間に５銭程度の差　(スプレッド)　

があり、その中で取引業者は収益を得ているのです。このスプレッド分を

手数料に換算しても、外貨預金の４０分の１の手数料で取引が可能なので

す。外貨預金のように、取引に１ドル当たり２円ものコストが必要ならば、為

替の値動きで収益を得るというのは、なかなか簡単ではありません。

それに対して１ドル当たり５銭程度しかコストがかからないのであれば、すこ

しの値動きでも収益を得ることができるため、外国為替証拠金取引は積極的

な売買が可能になるのです。

③２４時間いつでも取引ができ、サラリーマンやＯＬもアフター5に気軽にできる。

外国為替市場には、基本的に取引所と言うものがありません。世界中の

銀行による外国為替取引を行う為のネットワークの事を、インターバンク

市場（銀行間の外国為替市場）と呼び、電話やネットを通じて24時間、世

界中のどこかで取引が行われています。

外国為替証拠金取引も、インターバンク市場のレートをもとに取引業者が

利用者にレートを提供し、取引を行います。そのため、24時間いつでも好

きな時に取引が可能です。

株式市場のように、昼間しか開いてない市場では、会社に勤めているサ

ラリーマンやＯＬの人が市場の流れを見ながら積極的に取引をおこなう事

は、なかなか難しいと思います。

しかし、24時間いつでも取引が可能な外国為替証拠金取引であれば、好

きな時間に好きなだけ取引が行えます。しかも、日本のサラリーマンやＯＬ

の方が勤めから帰ってくる夜の時間帯は、ロンドンとニューヨークの参加者

がともに取引を行う、１日のうちで最も取引が活発な時間帯です。そのため、

個人の投資家が取引するのに最適と言えます。

これら3つの魅力の他にも

●高金利通貨を買って低金利通貨を売ることで、「スワップポイント」と呼ば

　れる金利差による収益を獲得することができる

●市場の流動性が高く、やめたい時にいつでも取引を決済することができる

●売り、買どちらからでも取引が始められるので、自分の相場見通しに従っ

　て自由に取引が可能である

●世界情勢や世界経済の動向によって相場が変化するので、取引を行うこ

　とで、それらの情勢に詳しくなれる

以上のような参加者にとっては有益な特徴があり、これらの特徴によって

ＦＸは誕生以来、急速に市場を拡大していったのです。 

【初心者のためのFX講座　外国為替証拠金取引について】

①値動のリスク

外国為替証拠金取引は、元本や収益が保障された取引ではありません。

市場の値動きによって儲かったり損をしたりします。また、高金利通貨を

買って低金利通貨を売ることによって「スワップポイント」と呼ばれる金利

差の調整分を受け取ることができますが、このスワップポイントも、金利市

場での動き次第で増減します。それどころか、金利差が逆転してしまえば、

スワップポイントを支払わなければならない事もあります。

このリスクを考える際に、重要になってくるのが「レバレッジ」と「リスク」の

関係です。資金を証拠金として預ける事で、少ない金額でも大きな取引が

できるのが外国為替証拠金取引の魅力ですが、値動きによる指損益や、

スワップポイントの受け払いは取引金額によって決まってくるため、取引が

大きくなればなるほど収益期待もリスクも高まります。

例えば、5万円を預け入れて、1ドル115円で１万ドル分のドル円の買い取

引をしたとします。この場合、元手5万円に対する取引金額の比率であるレ

バレッジは23倍です。

そして、ドル円が1円下がって1ドル115円から114円になったとします。

このときの評価損は、1円×1万で1万円。市場としては、115円から114円と

僅か0.87％下がっただけですが、レバレッジが23倍ですから、もともとの資

金である5万円に対しては20％もの評価損が出た計算になります。仮に5円

（4.3％）下がったとすると、もともとの資金5万円が全てなくなってしまうことに

なります。

実際の取引では、業者が設定した最低ライン（例えば1万ドル当たり2万円）

を割り込むと、強制的に決済されてしまい損失が確定しますので、3円以上

下がった場合、取引が維持できないことになります。もちろん、逆に儲かる時

は、5円上がると元の資金が倍になるというわけで、ハイリスク・ハイリターン

な取引と言えます。

②流動性リスク

大きなニュースなどがあって外国為替市場全体の取引量が減り、取引ができ

なくなるリスクです。外国為替市場は1日200兆円以上の取引がある世界最大

の市場で、ストップ安、ストップ高というものがないため、株式市場などと比べて

流動性リスクは低いのですが、大きなニュースが出た直後などは値動きが荒く

なり、取引したい水準でうまくできないリスクもあります。

③システムのリスク

外国為替証拠金取引は、インターネット回線を通じて自分のパソコンから取引

を行う場合がほとんどです。その為、ＰＣやネット回線のトラブル、取引業者の

サーバートラブルなどにより取引できないというリスクがあります。また、自分の

捜査ミスによる誤発注などのリスクがあります。

⑤信用リスク

取引業者の財務状況の悪化や業務停止、倒産などによって取引ができなくな

るリスクです。ＦＸは1998年に誕生しましたが、当時から財務上危険な業者が

多く含まれています。

それが、2005年4月の改正金融先物取引法の施行によって、5000万円の最

低資本金や自己資本規制比率などが定められ、財務が危険な業者は排除さ

れましたが、銀行などに比べるとまだまだ財務上の基盤が弱いため、倒産に

関するリスクを配慮しておく必要があります。

なお、最近は利用者から預かった証拠金を信託銀行に預託し、会社の資金と

は完全に分離して管理を行い、倒産時の顧客資金の保全を図る仕組みを採用

する業者も増えてきました。こうした顧客保護の仕組みが一般化すれば、ますま

す信用リスクは軽減できるでしょう。

【初心者のためのFX講座　外国為替証拠金取引について】

　ＦＸの魅力とリスクを考える上で、もうひとつ大切なものがあります。それは「スワップポイント」

です。

　スワップポイントとは、取引を行った際の2つの通貨間の金利差のことです。たとえば、

ドル円を1ドル115円で10万ドル買い、その買いポジションを翌営業日以降に持ち越したとします。

買った10万ドルに関しては、その分の金利収入が入ってきます。しかし、10万ドルを買うための売買

代金1150万円を取引業者から借りている訳ですから、この1150万円に対しては1日分の金利を

払う必要があります。実際には、買ったドルの金利と借りている円の金利の差額分をやり取りする

形になります。これが「スワップポイント」です。

　現在、円の金利が非常に低いのに対して、ドルは、4.75％（2006年4月現在）ですので、その

差額分だけ毎日受け取ることができます。逆に、ドル円でドルの売りポジションを作った場合、

借りてきたドルに対して高めの金利を支払い、買った円に対してはほとんど金利の受け取りが

ないので、差額分を毎日支払う必要があります。

　取引する通貨ペアにおいて、金利が高い通貨を買って金利が安い通貨を売ると、スワップポイン

ト分の受け取りが毎日起こり、逆に、高金利通貨を売って低金利通貨を買うと、スワップポイント分

の支払が毎日起こるというわけです。

　こうしたスワップポイントの受け払いは、短期間の取引ではそれほど意識する必要はありません

が、長期間にわたってポジションを維持する場合には、大きな意味を持ちます。

　金利の高いポイントを例に考えてみましょう。

　ポンド円で1万ポンド買った場合のスワップポイントの受け取りは、1日当たり240円（2006年4月

現在ＦＸＣＭジャパンの場合）。1年間ポジションを持ち続けた場合、合計すると8万4600円の受け

取りになります。これはちょっと馬鹿に出来ない金額です。

　同じく、日本円に比べて高い外貨建ての金利を狙った投資である外貨預金と比べてみましょう。

ドル円やポンド円など外貨の買いポジションを持った場合のスワップポイントは、外貨預金などに

比べて、売った方の円の金利支払いがある分、金利が低くなりそうですが、実際にはそんな事

はありません。スワップポイントにおける金利は、銀行間の翌日物の金利をもとに、コストなどを

加味して計算されます。現在、円はゼロ金利状態が続いており、借りてきた場合でもほとんど

金利を払う必要がありません。

　これに対し、買った方のドルの金利は、銀行が顧客に提供する外貨預金の金利などに比べて、

はるかに高い銀行間の金利市場の水準を基に計算されますので、円の分の金利支払を差し引い

ても、外貨預金よりもお得な場合が多いのです。

　2006年4月現在の数字で、銀行での外貨預金の水準とスワップポイントの差を比較してみま

しょう。日本の大手銀行Ａ社のドル円１か月物外貨定期預金の金利は2.3％（3万ドル未満の

年率）。これに対し、ドル円の1万ドル買いポジションによるスワップポイントは、1日当たり154円

の受け取り。年間に直すと5万6210円。1ドル115円で計算して、4.9％にもなります。何とその

差が1.7％もあるのです。銀行の外貨預金の金利が低すぎるということもありますが、スワップ

ポイントの優位性がわかると思います。

「スワップポイント」は長期に取引する場合に特に注意が必要

　ただし、スワップポイントを考える場合、2つのことに注意する必要があります。

　まず、スワップポイントはあくまで通貨間の金利差によって生じるということ。どちらかの金利

水準が変化すれば、スワップポイントも変わってきます。

　現在、ほとんど金利のつかない円であっても、1990年代前半のようにドルより金利が高い時代

もありました。仮にそうなった場合、スワップポイントはドル円を買った場合に支払いになり、ドル円

を売った場合に受け取りになります。長期間にスワップポイントによる収益を期待して取引を行った

時に、金利水準の変化によって期待どおりの収益が得られないというリスクがあります。

　2つ目は、レバレッジの問題です。スワップポイントは、もともとの投資金額に関係なく、取引金額

に対して計算されます。例えば、5万円預けて1万ドルのドル円の買いポジションを持ち、1年間

維持したとします。その時に受け取るスワップポイントは、金利水準が4月から変わらなかったと

すると5万6210円で、スワップポイントだけで1年で資金が倍以上になる計算です。しかし、こうした

取引は非常に大きなリスクを伴います。

　5万円で1万ドルのポジションを持った場合、強制的にポジションが閉じられるまでの余裕は3円

しかありません。年間20円近い値幅があることが普通のドル円において、3円の余裕で1年間持ち

続けることができる可能性は、残念ながら低いと言わざるをえません。

　評価損が膨らんできたら、資金を追加すればいいという考え方もありますが、どこまで相場が

進むのかの予想は非常に困難です。例えば、1995年の1ドルが80円割れまでドル安が進んだ時

の様に、果たしてそこまで資金を追加する余裕があるのかという問題になります。また、80円まで

ドル安が進んだとして、そこで止まる保証もありません。

　基本的に、値動きのリスクのほうがスワップポイントによる収益を上回ります。長期的にスワップ

ポイントを狙いにくい場合はレバレッジをかなり低めにして、資金的にも余裕を持つことが必要

です。さらに、かなり長期で持つことで、スワップポイントによる収益が積み上がって損をする

リスクは低くなっていきますが、ゼロではないことも意識しておく必要があるでしょう。　　

　2005年7月に施行された改正金融先物取引法により、ＦＸの取引業者が金融庁の登録制になる

までは、規制する法律がなかった事もあり、300以上の業者が乱立していました。このため、

一部の業者が詐欺まがいの行為を行ったり、強引な勧誘で口座を開かせるといったトラブル

が多数見受けられました。

　また、基本的にハイリスク・ハイリターンであるのに、リスクの説明がきちんと行われていないと

いうケースも多く見受けられました。

　こうしたトラブルによって業界全体の信用度が下がり、一般の投資家の人たちに「ＦＸって胡散

臭い取引なのでは？」と思われていた面もあったようです。しかし、法律が施行されたことで、

こうした悪徳業者や財務上危険な業者などが排除されたため、投資家にとってかなり安心できる

状態が出来上がってきました。

　それでも、業者選びは依然重要なポイントです。では、取引業者を選ぶ場合、どんな点に気を

つければいいのでしょうか？

　まず、当然のことですが、今回の法改正にのっとって、金融庁にきちんと登録された業者を選ぶ

べきです。金融庁に登録がすむと、会社のホームページなどに登録番号が記載されているはず

です。

　ＦＸＣＭジャパンの場合だと「登録番号　関東財務局長　第57号」といった具合です。こうした

表記がきちんとあるか、まずチェックしましょう。

　なお、今回の法改正が急ピッチだったため、2005年12月の期限の時点では登録の受理だけで

終わり、審査待ちという業者も多数ありました。

　そうした業者も順次登録が済んでいっていますが、審査待ち状態でも営業は可能です。もっとも、

基本的に登録要件がクリアされていないと受理自体がされないので、受理がすんでいればそれほ

ど神経質になる必要はないでしょう。

　登録の受理すらしてもらえない業者、登録自体をする気のない業者は、本来営業できません。

しかし、裏でこっそり営業をしている可能性があります。そうしたところと取引するとトラブルの

元です。絶対にやめましょう。

　「信託分離」をしている業者はさらに安心！

　しかし、登録業者ならどこでもいいのかというと、そんなことはありません。「手数料」「証拠金」

などの商品内容、「システムの使いやすさ」「情報の豊富さ」などは業者によって千差万別です。

ネットの比較サイトなどもありますので、情報を収集しましょう。

　その中でも、まずチェックしたいのが「信用リスク」です。最低資本金や自己資本規制比率などを

クリアしたといっても、銀行などと比べると財務上軟弱な業者がほとんどです。財務情報などの

ＩＲ情報がきちんと公開されているかをチェックし、健全性を確かめましょう。

　また、「信託分離」を行っている業者はさらに安心です。顧客から預かった資金を信託銀行に

分離して保存することで、一般の債権、債務からきりはなし、万が一倒産した場合でもその分は

顧客に返すことができるという信託分離保管は、コストが結構かかるので、すべての業者が採用

しているわけではありません。

　そのため、こうした顧客保護に力を入れている姿勢自体、信頼性が高く好感がもてます。万が一

の時の備えという意味でも、これは業者選びの大きなポイントになります。

　次に、商品内容です。「取引にかかる手数料は幾らか？」「最低取引金額は幾らか？」「取引

に必要な証拠金額は幾らか？」「出入金などがスムーズか？」などをチェックしましょう。手数料

などは安いに越したことはありませんが、それだけで決めるのは危険です。

　為替情報や会社としての安定性など付加価値があれば、ある程度高い手数料を払う価値は

あるかもしれません。もちろん、手数料が安いから情報や安定性が低いというわけでもありません。

なお、長期的にポジションを維持したいのであれば、スワップポイントの水準もチェックが必要

です。

　最後に、大きなポイントになるのが「システムの使いやすさ」です。つい最近、株の世界で大きな

誤発注事件がありましたが、間違って注文すると自己責任になってしまいます。

　かといって、チェック項目が多すぎても激しい値動きの中で取引する際など不便です。なるべく

シンプルで自分にとって使いやすい取引システムをえらびたいものです。

　業者によっては、仮想取引（デモトレード）の場を提供しているところもありますので、これらを

利用してシステムの使い勝手を色々試してみるのもいいでしょう。

　デモトレードで取引システムにも慣れて取引業者を絞ったら、口座開設の手続きを行います。

この、作業は、全てパソコン上で行えます。

　各会社のホームページには、資料請求や口座開設のフォームがありますので、説明に従って

口座開設の手続きを進めていきましょう。

　口座開設前には、約款への同意・確認とリスク確認の同意を求められます。万が一何かあった

場合に基準となる約款については、面倒でも一度目を通して読んでおきましょう。

　約款は、将来的な変更もにらんで抽象的に描かれてることがあります。疑問点がなくなるまで

よく理解しましょう。

　また、ＦＸは、利用の仕方によってはハイリスク・ハイリスク・ハイリターンな投資となる為、リスク

確認の項目も大切です。

　取引における値動きのリスク以外に、取引システムが止まるといった技術的なリスクなど、色々

なリスク項目がありますので、しっかりと把握しましょう。

　約款に対する確認が終わったら、次は口座開設フォームに必要事項を記入します。口座開設

フォームについているアンケートは口座審査に関わる重要事項ですので、正しく記入してください。

　口座開設審査に通ると、指定銀行口座の通知がきます。そこに入金を行うと、口座開設の手続き

は終了です。

　これで、いよいよ実際の取引が始められます。

★取引記録を確認しよう

　実際の取引が始まって大切なことに、損益の管理があります。

　安定して収益を上げていくためには取引における損益をきちんと管理し、損益がでた場合は

きちんと理由を分析して、次回以降にそなえていく必要があります。こうした作業が、パソコンを

通じた取引だと非常に簡単にできます。

　パソコンによる取引では、すべての取引の記録を画面上で確認できます。過去の記録だけでなく、

現在持っているポジションの現時点での評価損益や、まだ注文が成立そていない注文予約の一覧

なども一目でわかります。

　損失が膨らんでしまうと見るのも嫌になることがありますが、なるべくこまめに確認して、損失を

管理していきましょう。

　自身の投資スタイルを検証し、今後の取引の勝率を上げていくためには、過去の取引記録を

確認して、これまでの取引における損益の理由をきちんと分析し、損を繰り返さない地道な努力

が必要です。

　「ＦＸで設けるのって、難しそうだな」「リスクが高くて、儲からないのでは？」

　最近注目度が高まり、取引参加者も急速に増えているＦＸですが、1998年にうまれた歴史

の浅い取引形態ということもあり、まだまだ取引をしたことがないという人がほとんどでしょう。

　「株式投資は経験があるが、ＦＸはどうやって儲けたらいいのかわからない」といった声も

よく聞こえてきます。この章では、「ＦＸでいかに儲けるか？」ということに主眼を置いて説明

していきたいと思います。

　まずは、「外国為替証拠金取引は、株式投資と比べて何がどう違うのか？」について、

しっかり整理していきましょう。

　外国為替証拠金取引と株式投資の一番の大きな違いは、前者は24時間取引が可能なのに

対して、後者の株式市場は、基本的に昼間しか開いてないという点です。昼間しか市場が

開いていないのであれば、サラリーマンやＯＬの人は、仕事があってなかなか積極的に取引

をすることは難しいでしょう。

　しかし、外国為替市場なら、24時間いつでも取引可能で、仕事帰りに自宅で思う存分すること

ができます。しかも、日本の夕方から夜にかけては、24時間の中で最も取引が活発になる

ロンドン市場からニューヨーク市場の午前にかけての時間帯にあたります。また、経済指標の

発表や世界各国の要人からの発言も多く、取引の材料に富んでいます。ＦＸを積極的にする

のにもってこいの状況が、会社帰りの個人投資家を待ち受けているというわけです。

　次に、大きな違いと言えるのは、外国為替証拠金取引ならば、取引に際して証拠金という

形を活用することで、少ない投資金で大きな金額の取引が可能であるという点でしょう。

　株式投資でも、信用取引という仕組みでもともとの投資金以上の取引を行うことは可能

ですが、その倍率はせいぜい3倍程度です。しかし、外国為替証拠金取引なら、もともとの

資金の何十倍という取引を行うことができます。もっとも、もともとの資金に比べて大きな

金額の取引を行う分、よりリスクはたかくなります。

★それぞれの市場の変動性や流動性を比較すると・・・？

　外国為替市場と株式市場の相場自体の流動性をみてみると、株式市場の方がはるかに

上です。株式市場ならば、株価が1年で倍になったり半分になったりする銘柄はさほど珍しく

ありませんが、外国為替市場でレートが1年で倍になったり半分になったりするケースは、

現実的にはかなり特殊といえます。

　全体の流動性を考えると、外国為替市場は株式市場をはるかに凌駕します。世界の

外国為替市場に1日当たりの平均取引高は1兆9000億ドル（日本円で約200兆円）。東京証券

取引所の1日の取引高は1～2兆円ですから、180倍近い取引高ということになります。

　また、何千という銘柄のある株式市場と違って、外国為替市場の取引通貨ペアはそれほど

多い訳ではありませんから、1つの通貨ペア当たりの取引量がどれだけ多いか、容易にわかる

と思います。

　さらに、株式市場の場合、何かニュースのあった銘柄はすぐにストップ高、ストップ安という

ことになって売り買いがしたくてもできたい状況に陥ります。

　しかし、外国為替市場は取引所を介さない取引なので、ストップ安、ストップ高もなく、

どんな時でも取引が可能です。2001年9月のアメリカで起きた同時多発テロの時ですら、

値動きは激しくなりましたが、取引ができないというような事態には陥りませんでした。

　ＦＸと外貨預金を比べた場合、最も大きな違いは手数料です。

　ドルの外貨預金の場合、最初に円から外貨に換える際には、ＴＴＳという仲値（午前10時の

水準）から１円高いレートを使い、解約時に円に戻す場合は、ＴＴＢという仲値から１円安い

レートを使います。

　ドル以外の外貨預金だと１円という幅がさらに広がり、英ポンドなどではなんと４円もの幅が

あります。この幅は、利用者にとってダイレクトにコストになるので英ポンドの外貨預金をする

場合は、預け入れて解約するまでで８円ものコストを支払うことになります。

　その点、外国為替証拠金取引では、手数料0～10銭程度のところがほとんどです。売値と

買値の差額がドル円で５銭程度、ポンド円で8～１０銭程度離れてますので、その分は利用者

のコストになりますが、手数料0の業者だと、取引開始から決済まででかかるコストは、この

売値と買値の差額（スプレッド）のみです。

★取引時間やレバレッジの面でも「ＦＸ」の方が魅力的

　また、取引時間も違います。外貨預金の場合は、取引には通常午前10時の水準である仲値

と呼ばれるレートが利用されます。取扱自体もたいていの銀行が窓口が開いている時間に

限っています。

　これに対して、外国為替証拠金取引では、24時間いつでも実勢のレートに合わせた取引を

することができます。

　例えば、2001年9月のアメリカの同時多発テロの時などは、外国為替証拠金取引であれば

すぐに取引できましたが、外貨預金の場合は翌朝10時まで待たなければならず、ドルの水準

がどんどん下がっていくのを、指をくわえて見ているしかありませんでした。

　さらに、外国為替証拠金取引では、売りからでも買いからでも取引が始められるのも大きな

違いの1つです。外貨預金では、円高局面にきた時にただ含み損が膨らんでいるのを見る

だけか、損をしないように解約するしかありませんが、外国為替証拠金取引では、外貨売り

から取引を行うことで、大きな収益チャンスにすることができます。

　そして最後に、これは株式市場との話でも出ましたが、少額の資金で大きな金額の取引が

できることも、外貨預金と外国為替証拠金取引との大きな違いです。

　1万ドルの取引をする場合、外貨預金ならばその分の日本円が必要ですが、外国為替証拠金

取引では数万円という金額で取引が可能です。さらに、前にも述べたように、金利面でも

外国為替証拠金取引が有利です。

　では、外貨預金にメリットがないかというと、そんなことはなく、信用リスクという面では

外貨預金のほうが上回ってます。

　2005年の法改正によって、極端に財務上苦しいＦＸ業者は排除されましたが、外貨預金を

取り扱う銀行などに比べると、財務上の差がある業者が多数あります。長期投資を考える

にあたっては、信用リスクはかなり重要な判断材料になりますが、この点では、外国為替

証拠金取引よりも外貨預金が優れています。

　ただし、最近はＦＸ業者も「信託分離保管」と言って、顧客から預かった資金を信託銀行

に預託することで、もし取引会社が倒産しても顧客の資産を保全する仕組みをとるところが

増えています。

　銀行の外貨預金は預金保険の対象ではなく、万が一銀行が潰れてしまえば預金が失われ

てしまうリスクがあることを考えると、実は信用リスクという面でも、外国為替証拠金取引の方

が上回っている部分もあるのです。

　外貨預金と商品性を比較してみると、外国為替証拠金取引に対する支持が、近年急速に

高まっている理由がハッキリするとおもいます。

　ここからは、「ＦＸでどうやって儲けていくか？」、その基本姿勢について述べていきたい

と思います。外国為替証拠金取引で儲けるには

、

①市場の仕組みや取引方法、投資対象である通貨の特徴など取引に関する知識

②先の動きを予測する分析力

③リスクをきちんとコントロールするマネーマネジメント

　以上の三つが最も重要であると言われ、それぞれに対して正しく向き合い、よく研究すること

が大切です。

　ここでは、「取引に関する知識」について簡単に解説しておきましょう。

　取引に関する知識は、外国為替証拠金取引の仕組みなどを「商品概要に関する知識」と

「外国為替市場そのものに関する知識」の二つに大別されます。

　まず、「商品概要に関する知識」を持つことは絶対に必要です。と言っても、難しいことを

覚える必要はありません。過去にもお話したように、リスクについてきちんと認識し、取引時間

や売り買いのどちらからでも取引可能といった商品の特徴などをきちんと把握すればいい

のです。

　実際の取引に関しては、何かわからないところがあれば、利用している取引業者に直接

疑問をぶつけ、その疑問が解決してから取引に望む姿勢も必要でしょう。特にリスクについて

は、何となくわかっているつもりで軽視して、大きな損を出すケースなども見受けられますので、

十分に理解してからの取引を始めましょう。

　また、よくありがちなのが、わかっていても生かせないというケースです。例えば、株式投資

などの癖で、買いからしか取引をしないとか、円が絡まない外貨同士の組み合わせには抵抗

があるといったケースです。このように自分自身で枠を作ってしまっては、せっかくの儲けの

チャンスを減らしてしまいますので、知識を柔軟にいかす事も考えましょう。

　商品」に関する基本的な知識を把握したら、外国為替市場に関する知識も身につけましょう。

色々な取引参加者が、色々な理由で取引を行ってる外国為替市場には、取引参加者の動向

によって、時間や季節的な特徴、通貨ペアごとの特徴などが生まれたりします。そうした知識

を身につけているかどうかで、勝率が大幅に変わってきます。

　ＦＸ取引で儲けるために取引に関する知識をしっかり理解したら、次は、実際の取引に

おける動きをいかに予測していくかという「分析能力」です。

　市場の動きを予測するには、大きく分けて二つの方法があります。ひとつは、外国為替市場

を取り巻く世界の経済状況などを分析し、今後の需要の流れを予測する「ファンダメンタル

分析」、もう一つが、過去の動きをチャートで表し、その動きを分析することで今後の展開を

予測する「テクニカル分析」です。取引スタイルによって、テクニカル分析をあまり重視しない

投資家や、チャートだけを見て取引する投資家など片方に特化した極端な例もありますが、

本来は片方だけを重視するようなものではなく、状況に応じて、両方の分析を生かすこと

が重要になってきます。

①ファンダメンタル分析

　まずは「ファンダメンタル分析」から見ていきましょう。為替レートを決定するものは、各国

通貨の需要です。需要を生み出すものには、貿易、投資、旅行など数多くの事項が

ありますが、これらの状況を把握しその変化を予測することで、為替市場における各国通貨

の需要の変化を見極めようというのがファンダメンタル分析です。

　このように書くと難しそうですが、例えば、ゴールデンウィークに海外に行く人が今年は

多いというニュースを聞いて、「海外旅行のためには外資が必要だし、円売り、外貨買いが

進みそうだな」と考えることも、ファンダメンタル分析の一つです。

　このほか、米国のクリスマス商戦が活況だというニュースを聞いて、「アメリカの景気が

よさそうだな」とドル買いを意識したり、「ドイツのワールドカップが活況」という話になれば、

ドイツ経済への好影響からユーロ買いを意識したりと、身の回りから世界各国に至るまで、

色々な現象が為替に及ぼす影響を考えていくのが、ファンダメンタル分析の基本です。

　株式市場の場合、投資銘柄の属する業界の状況など、ある意味特殊な知識が必要に

なりますが、外国為替市場の場合は、世界全体の経済状況をもとに相場が動いていきます。

そのため、ごく一部でしか通用しない特殊な知識よりも、一般教養として、為替以外でも

役立つ世界経済の知識が必要になります。これは、これから、ファンダメンタル分析を勉強

していこうという投資家にとっては非常にありがたいことです。

　もちろん、世界中の色々な事項が為替市場に影響を及ぼすといっても、その影響力には

差があります。実際には、世界中のすべての状況について確認することは不可能ですので

為替市場と関係が深そうな項目に特に注意して、分析を行っていくことになります。

　具体的には、最も世界中の資金需要に影響を与える各国の景気や金利動向などが分析

の中心になります。また、テロなどの突発的な事件や大統領選などの政治的な変化なども、

その為替市場への影響を分析していくことが必要です。

　実際の取引においては、現状を織り込んだ上で現在の為替水準が成り立っているという

前提のもとで、経済指標の発表、各国政府や中央銀行の要人の発言、世界規模のニュース

などを分析して、これまで織り込んだ状況の変化や今後の変化の兆しを見極めていく作業

になります。

　ファンダメンタル分析の利点は、相場の流れ（トレンド）を生み出している材料をはっきりと

認識できることです。材料がハッキリすると、その状況の変化などにも対応したすくなります。

また、指標やニュースは、その材料が出た直後から大きな値動きになることがありますが、

そうした材料を受けた短期的な変動にも対処しやすいという利点があります。

　その一方で、限界もあります。個人投資家の場合、特に問題となるのが情報の入手スピード

でしょう。プロのディーラーは、銀行のディーリングルームなどで、ロイターやブルームバーグ

といった通信社から送られてくる世界中の情報を、一般人より一足早く知ることができます。

　為替に影響を与えるような大きなニュースは、その後、テレビや新聞などで確認できますが、

即時情報という面では、やはり個人ではどうしても不利になります。

　もっとも、最近は、取引に必要な情報が載ったインターネット上のサイトなども充実してきて

います。ただし、情報を入手できたとしても、日々の短期的な動きがそれで全て決まる訳では

ありません。日中の短期的な上下動は、例えば大口の投機的な注文などに反応して起こる

場合も多く、ファンダメンタル分析では説明が難しいことがほとんどです。

　中期的な動きにしても、限界がないわけではありません。ファンダメンタル分析の大きな

材料の一つである経済指標は、データを集めるという性質上、発表と実際の景気状況との

間にタイムラグが生じ、実際の経済状況の変化による需給面の変化に気づくのが遅れて

しまうのです。

②テクニカル分析

　分析のもう一つが「テクニカル分析」です。テクニカル分析とは、過去の値動きをチャートという

形で表わし、今後の展開を予想しようというもので、前提になっているのは次の三つです。

【前提１】市場の動きは全ての材料を織り込んでいる

【前提2】価格の動きはトレンドを形成する

【前提3】歴史は繰り返す

　値動きだけを機械的に追いかけたチャートですが、その裏にあるのは為替取引という人間

の行動です。取引参加者の行動はそうは変わらないという前提のもとに、「過去に似たような

場面があれば、その後の展開も似たものになる」というのが基本的な考え方です。

　テクニカル分析のメリットは、前述したファンダメンタル分析と違って、経済に関する情報や

知識などが全くいらないことです。

　外国為替市場は、経済統計や世界規模のニュースなど、基本的に誰でも入手できるオープン

な材料で動く公正な市場ですが、そうした材料を全て確認するというのは大変なことです。

テクニカル分析では、こうした材料は全てこれまでの値動きの中に織り込まれているとして、

そうした値動きのパターンを研究し、今後に備えようというものです。

　また、入手可能といっても、入手までのスピードという面においては、通信社の専用端末など

を備えたプロの投資家と、一般の個人投資家の間で差があることは事実です。しかし、

値動きの情報であれば、一般のひとでも簡単に手に入れることができるので条件はみな

同じ。つまり、立場の差ではなく、個々の分析能力の差が、勝率の差になって出てくるという

わけです。

　もっとも、こうしたテクニカル分析にも限界があります。それは、前提となる三つの条件について

、「実際の相場が完全にあてはまっているちは言えないこと」「めったにない状況が生じた時に

対処が難しくなること」などです。また、経済指標の発表や突発的なニュースなどへの対応も、

テクニカル分析だけでは遅くなるというデメリットもあります。

　また、テクニカル分析には、大きく分けると二つのパターンがあります。ひとつは「トレンド系」

、もうひとつは「オシレータ系」です。以下、それぞれについて簡単に触れておきます。

●「トレンド系」・・・市場の大まかな流れを見極めようというもの。相場は上昇や下降する時に、

一方向に一気に進むのではなく、細かい上下動を繰り返しながら、しばらくたってみると

「上がっていた」「下がっていた」という場合が大部分を占めます。そのため、ここの値動きを

細かく追いすぎると、今どちらに向かっているのかわからなくなってしまいがちです。

　そこで、値動きを平準化したりして、相場の方向性を探るというのが「トレンド系」の

テクニカル分析です。代表的なものに、移動平均線やトレンドライン分析、一目均衝表など

があります。

●「オシレータ系」・・・そのトレンドの強さや過熱感を図ろうというもの。トレンドに乗って投資

することが取引の基本と言われますが、そのトレンドもいつかは終わり、反転します。

　こうしたトレンドの変化の兆しを敏感に察知していこうというのが「オシレータ系」のテクニカル

分析の特徴です。代表的なものに、ＭＡＣＤなどがあります。

　どちらか一方のテクニカル分析だけをみていけばいいというものではなく、各人の投資スタイル

に合わせて、いくつかのテクニカル分析を組み合わせて考えることも大切です。例えば、

トレンド系分析によりポジションを作成し、その決済のタイミングをオシレータ系分析で計ると

いうように、いくつかの手法を柔軟に取引に生かす姿勢が大切です。

　続いては、「マネーマネジメント」についてです。日本語に直すと「資金管理」という意味で、

投資した資金に対して、「取引金額がどの程度あって、どういった動きでどれくらいの損失が

でる可能性があるか？」といった"リスク"についてのコントロールを、きちんと行うことが大切

ということです。

　為替や取引に対する知識があって、分析能力が高ければそれで儲かるのかというと、意外と

そうでもありません。次の瞬間、何が起こるか分からないのが相場というもの。どれだけ分析

能力を高めたところで、未来を100％予測することは不可能です。自分の分析が外れた時に、

損失を小さく抑えることができないと、一度の負けでそれまでの勝ち分を吹き飛ばしてしまう

ことになりかねません。

　相場の世界では100％儲かるということはありません。どんな天才ディーラーも損をすること

はあります。かと言って損を恐れてポジションを小さくしていては、大きな収益を得ることは

できません。

　このマネーマネジメントを行っていく上で最も重要になるのが「取引において負けることがある

のは当然」ということをきちんと確認することです。

　もちろん、評価損が出てもじっと耐えて儲かるまで待っていれば、勝率が9割を超える取引を

することは可能です。うまくいけば当面の間なら勝率10割だって可能かもしれません。

　しかし、評価損が想定外の大きさまで膨らんでしまい、一度で今までの儲けを吹き飛ばして

しまったという例もよくあります。

　株式投資のように、投資金額と取引金額がイコールであれば、最悪でも投資金額かゼロに

なるだけですみます。

　でも、外国為替証拠金取引は最初の投資金額以上の取引額（ポジション）を持つことが

できますから、ろのポジションから発生する損失は、元の投資金額を簡単に上回ってしまい

ます。評価損だからといって、いつまでも耐え続けるというわけにはいかないのです。

　それよりも、「たまに負けるのは当然」と考えて、１回あたりの負けを少なくしていくこと

が必要です。

　９勝１敗で負けたときの損失が大きいよりも、５勝５敗でも１回の負けが小さいほうが、

ＦＸ投資をずっと続けていった場合、儲けが残っている可能性が格段に高くなるのです。

★メンタル面で不安な人は最初にルールを定めて、必ず守る！

　リスクコントロールを考えるにあたっては、メンタル、投資心理面もきちんと意識することが

必要です。取引を行っていく中で、興奮して、後から考えるとなぜそんな取引を行ったのか

わからないまま負けてしまったということをよく耳にします。

　どんなに素晴らしい分析能力を持っていても、平常心でなければその能力を発揮することは

できません。しかし、負けが込んでくると、「興奮するな！」と言われてもそれは無理というもの。

平常心で臨むかたが大切なのはわかっていても、実際に行うのはなかなか難しいものです。

　ただ、興奮してどんどん取引を行っても、なかなか儲からないのも事実です。また、実際に

負けが込みだすと、儲かりそうな材料はたとえどんな小さなことでも大きな材料に見え、悪い

材料は、どれだけ大きくても耳をふさいでしまいがちになります。これでは、どんどん損が

膨らんでいってしまいます。

　こうした状況を打開し、最終的に収益を残すには、メンタル的な自分の特製をきちんと、

把握し、それに対処することです。一番簡単かつ効果的な方法は、最初にルールを定めて

おくということです。例えば、

●評価損失をどうしても決済できず、１回の取引で大きな損をだしてしまうという人ならば、

最初に絶対的なストップ水準を決めておき、たとえどんな理由があろうとそれを崩さない

●損が出始めると、取り返すためにどんどん取引を行ってしまうという人ならば、１日の

取引回数を制限して、何があってもこれを超えない

　というように、最初に自分なりのルールを定めてそれを守るようにすると、興奮した状態で

取引を続けることを避けられます。

　もちろん、ルールを定めたことで損を確定させてしまい、結果的にはそのまま続けた方が

良かったということもあるでしょう。

　しかし、いったん損がでても、それを取り返すチャンスはその後いくらでもあります。それより

も、平常心でない状態で取引を続けて、取り返しのつかないほど大きな損をする可能性を排除

していくことの方が絶対に大事です。

　取引におけるリスクを把握するだけでなく、心理面も念頭において、取引すべてをコントロール

していく。最終的に収益を残している投資家は、こうした能力に優れた人たちであることが

ほとんどです。

　「為替や取引に関する知識」が豊富で、「分析能力」が高く、「リスクコントロール」もできる

という投資家に、ぜひなって下さい。

　実際に、ＦＸをするにあたり、まず具体的に決めなければならないのが「どの通貨ペアで

取引するか？」です。ニュースなどでおなじみの、日本人にいちばん親しみの深いアメリカドル

、欧州統一通貨として注目度が高いユーロ、高金利が魅力の英ポンドやオーストラリアドル。

ほかにも、スイスフランやカナダドル、はたまた最近話題の中国人民元。そして我らが日本円

など、世界中には様々な通貨が存在します。

　通貨と通貨の交換といった場合、円との交換がまずピンときますが、外国為替証拠金取引

で必ず円が絡む必要はありません。ユーロとドルの交換、オーストラリアドルとニュージー

ランドドルとの交換だっていいのです。様々な通貨の組み合わせが考えられる中、各通貨自体

の特徴と組み合せの特徴に合わせて、どの通貨ペアで取引するかをまず決定する必要が

あります。では、初めて外国為替証拠金取引を行うという場合、どの通貨ペアを選ぶべきで

しょうか？

　それは"ドル円"です。いえ、初心者だけでなく、長く取引を行っている場合でも、基本となる

のはドル円の動きになります。それは、次の三つの理由があります。

①ドルが世界の基準通貨である

　まず第一に、世界の為替取引が、ドルを中心に行われているからです。世界中で行われる

為替取引のなんと９割近くがドル絡みの取引であると言われています。

　アメリカが世界経済の中心的役割を果たしているため、投資に関わるシーンだけでなく、

貿易などに絡んだ実需と呼ばれる取引や、世界各国の中央銀行の外貨準備などにおいても、

ドルが基本となっているのです。

　ニュースや発言なども米国発の注目度が最も高く、アメリカの金融政策を決定するＦＯＭＣ

（連邦公開市場委員会）は、世界中の注目の的になっています。

　ドル以外の通貨同士の取引シェアがあまりに低いため、一度に大量の金額の取引が

行われる銀行間の市場ではドル以外の通貨同士の取引を行う場合、いったんドルを介在

させて取引されることが一般的になっているほどです。これは、どういうことかというとポンド円

を買うといった場合に、ポンドと円を直接交換するのではなく、ポンドドルでポンド買いドル売り

、ドル円でドル買い円売りという具合に分けて取引を行い、二つを掛け合わせて（ドルは売り

と買いで相殺）ポンド円のレートを出すといったことです。

　このような状況なので、例えばポンド円の取引を行ったとしても、イギリスと日本という二か国間

の動きだけに注意を払うのではなく、米国で起こった材料について、ポンドドルやドル円で

どのような反応が出てくるのかなどにも注意する必要があります。その為、単にドル円を見る

時に比べて予想が複雑になりやすいのです。

②最も身近な外貨のため情報量が多い

　第二の理由は、日本人にとってドル円が最も身近で親しみの深い通貨ペアだからです。身近

だということは、いってみれば情報が多いということです。貿易、投資、観光など一般の人が

外国為替取引に関わる色々な場面において、その取引はドル円である場合がほとんどです。

　ニュースなどでもごく普通に現在のレートを流し、自然に相場観というものが形成されます。

また、ドル円の動きを考える場合に、日本における政治、経済のニュースは非常に重要な

意味を持ちますが、こうしたニュースはまずは日本語で流れ、それが英語などに訳されます。

ということは、海外の投資家に比べて、日本にいる私たちのほうがかなり有利な状況なの

です。これを活用しない手はありません。

③取引量が多い

　最後の理由は、ドル円が非常に流通量の多い通貨ペアだということです。日米の緊密な

関係もあって、さまざまな人や企業がドル円の取引を必要としており、ユーロドルに次いで

世界で２番目の流通量を誇ります。これは何を意味するかというと、何か突発的な事件が

あったときも、動きが過熱しにくいということです。

　株式市場などで大ニュースが入り、取引の出会いがないまま気配値だけが動くということが

たまにありますが、ドル円のように世界中で潤沢に取引されている場合、少々のニュースでは

取引ができないという状態にはなりにくく、それだけ安心して取引ができるということが言え

ます。

　また、取引量が多いということは、ヘッジファンドなどの大口投資家の注文によって、理屈

のつかない値動きをすることが少ないということです。小さな市場に大量の資金を浴びせ、

相場の主導権を握るといった荒っぽい取引はほかの取引者にとってリスクでしかありません

から、そういう意味でも、取引量の多いドル円は安心といえます。

ユーロドルも取引がしやすい通貨ペア

「ドル円以外なら何がいいの？」と問われれば、"ユーロドル"をお勧めします。欧州統一通貨

であるユーロとドルの通貨ペアは、ドル円以上に取引量が多く、世界の取引の３割程度を

占めているといわれています。ドル円のところでも説明したように、取引量の多さは、取引

をしようという人にとっては安心感につながります。

　また、「各国の通貨の特徴を知っておこう」の欄でもユーロはドルの代表通貨としての

役割も持っており、米国で何か材料が入った場合に、最も素直に反応しやすいと言われて

います。そうした意味でも、ユーロドルの取引はやりやすいと考えられます。

　逆に注意が必要なのは、クロス円と呼ばれるユーロ円やポンド円、ニュージーランドドル円

といった通貨ペアです。

　クロス円の場合は、二カ国間の状況の変化だけでなく、ドルで何か起こった際の反応など

にまで注意を払う必要があることを、十分留意して取引を行うことが必要です。

　低金利である円と、基本的に高金利である外貨との組み合わせということで、長期的に

外貨預金のように取引を行う際には、クロス円が中心となります。

　現在、高金利であるポンドやオーストラリアドルなどとの組み合わせが人気のようですが、

こうした取引を行う場合には、値動きのリスクなどに十分注意するとともに、ユーロなどに

比べて市場が小さい分、値動きが不安定になりやすいことなどにも注意が必要です。　

　取引を行う通貨ペアを決めたら、次に選択するのは「果たしてその通貨ペアを買うべきなのか、

売るべきなのか？」ということです。株式投資などとは違い、売りからでも買いからでも自由に

入ることができるというのは、外国為替証拠金取引の大きな利点の一つです。

　相場というのは、上がるか下がるか二つに一つ。状況の様々な変化によって地合いが変化

していくなかで、売りから、買いからにこだわることなく、自らの予想に沿って、自然の取引を

行うことが重要です。外貨預金などでは、円高局面でないと利益を得ることが難しかったの

ですが、外国為替証拠金取引では、円高局面でも大きな収益機会があります。

　1995年に１ドル８０円を割り込む大きな円高局面がありましたが、外貨預金などでは損が

膨らむだけだったこのような場面でも、外国為替証拠金取引なら、ドル売りからポジションを

持つことで大きな収益チャンスになります。

　ただし、このとき一つだけ気をつけたいのが、「スワップポイント」の存在です。取引した

通貨の金利差によって発生するスワップポイントは、高金利通貨売り、低金利通貨買い

（例えばドル売り円買い）のポジションを維持し続けると、金利差分のコストを払い続ける

ことになります。

　値動きによる損益に比べて、スワップポイントによる損益は小さいものなので、1～２日

といった短期の売買では考慮する必要は全くありませんが、数か月～１年といった長い

期間ポジションを維持し続ける場合は、トータルの損益にかなり大きな影響を及ぼします。

　2006年4月現在の水準で、ドル円のスワップポイントは、ドル円を買った場合、１日１万

ドルにつき154円の受け取り、売った場合は157円の支払いです。

　1万ドルで1円の値動きがあれば損益は1万円ですから、150円程度の損益は短期的には

ほとんど無視できますが、1年売りで持ち続けた場合の総支払額は5万7305円。このコスト

を値動きの収益でカバーするには、5円73銭ドル安円高が進む必要があります。これは

なかなか馬鹿に出来ない金額です。

　短期の場合は、スワップポイントをほぼ無視して、自分の予想に忠実な取引、取引期間

が長くなるにつれスワップポイントを意識する割合を増やし、長期の場合は、スワップポイント

の支払い側のポジションを持つ場合のコストを覚悟の上で行うことが必要になります。

　最も、1年間の値動き自体は10円以上あることが普通です。円高局面が大きく進化する

ようだと、コストを払っても十分利益を得ることができます。あくまで値動きによるいわゆる

キャピタルゲインが本道、スワップポイントはオマケという意識でいいと思います。